Прямой смысл фразы заключается в непосредственной пользе масла. «Мужик главное значение в пище придает жиру. Чем жирнее пища, тем лучше: «маслом кашу не испортишь»... Пища хороша, если она жирна, сдобна, масляна» (А.Н. Энгельгардт, «Из деревни»).
В переносном смысле эта пословица говорит нам о том, что полезное, необходимое никогда не вредит и в излишне большом количестве. К примеру, Кисель зубов не портит и т.д.